今年春節之后，受到巴西礦難、澳洲颶風等因素的影響，鐵礦石供應受限，港口庫存大幅回落，導致礦石價格出現明顯上漲，鋼廠利潤一度收窄至400元/噸。從目前情況看，礦石供給情況正在好轉，澳洲、巴西發貨量連續兩周回升，其中澳洲發貨量已經回升至正常水平，而巴西淡水河谷發貨量周環比回升149.52%。另外，根據VALE公告，米納斯吉拉斯州法院已同意暫停施行關于Brucutu礦區關停決定。法院將同意Brucutu礦區于文件發布后72小時后完全重新運營。Brucutu礦區鐵礦年產量為3000萬噸。若該礦區能夠正常復產，則鐵礦石供應收縮預期有望進一步弱化，加上二季度本就為外礦供應旺季，因此我們預計5月份之后國內鐵礦石到港量將有所回升，鐵礦石價格短期繼續大漲難度較大，至少要進入休整狀態，故鋼材成本支撐力度也將減弱。